《我们房地产这些年》第39章

市场的学习基地。当然，这还不算是完全意义上的市场化，仅仅只是市场的逐步开放。
但是，在探讨这个问题的时候，我们必须明白，深特房、万科都是国有企业，当时的深圳、广州还是国有企业垄断房地产的时代。因为没有太多的竞争，所以没有太多地吸引人们的关注。
自1991年开始，民营房地产企业不断涌现，结束了国有房地产企业一统天下的格局。因为那时的海南，借建省办大特区之势，“房改”改得最彻底，所以整个中国最活跃的民营房地产企业大都集中在海南，楼市竞争最激烈的地方自然也是海南。
也许就是这方面的原因，因而人们在总结中国房地产发展历程的时候，总喜欢把海南定位为中国房地产的发源地。
1991年1月初的一天，深圳蛇口菜市场笼罩在一片灰蒙蒙之中，天空下着淅淅沥沥的小雨。
和菜市场的其他摊主不同，时任万科集团副总经理的孙璐跑到菜市场摆摊叫卖的商品是万科的股票。“当时我找到菜市场工商管理所的同志，人家都觉得奇怪，没听说过上这儿摆一摊位卖股票的。”孙璐回忆。
万科上市的股票，没有像现在一样在证券市场大屏幕显示屏上跳动、闪亮，而是出现在菜市场新鲜蔬菜旁，卖杂货的小摊上。彼时的国人，对那些钱生钱的虚拟概念，从内心深处也尚存怀疑和抵触。
就是通过到菜市场摆摊，万科一步一步完成了股票的推介认购。
带点戏剧化的味道，王石一夜之间成为中国第一批股份制企业的总经理。
率先上市得益于万科最先完成股份制改革。众所周知，万科积极响应深圳市政府股份化改造的初衷是想摆脱上级公司控制。
1988年11月21日，深圳市政府批准万科的股份化改制方案，中国人民银行深圳分行批准发行万科股票，现代企业公司（万科前身）以净资产1324万元折合1324万股入股。
万科首次公开发行股票是在1988年12月，发行2800万股，募集资金2800万元。
1991年1月29日，万科股票正式在深圳证券交易所上市，由此踏上了万亿市值的征程。2008年万科的市值已经达到约2000亿元。万科上市不仅仅是王石的一种自我救赎行为，对于房地产行业来说，更是开创了一条做大做强的路径，由此树立了房地产企业走向规范化发展的标杆。
相比今天的房地产企业的上市路径，万科彼时的上市之路显得原始而让人忍俊不禁。不过，在那个特殊时代的赤脚上市，于万科而言意义深远，于房地产行业而言意义更为深远。
通过上市打通了融资渠道，万科建立了相对完善的公司治理结构，推动了其第一轮扩张。这一步是万科发展历程中最为关键性的选择。
更为重要的是，把万科上市放到房地产行业的发展历程中，万科上市的意义立刻凸现出来。套用美国宇航员阿姆斯特朗在月球上踩下第一个脚印时说的那句注定不朽的句子，那就是：　万科上市是万科的一小步，却是房地产行业发展的一大步。
从股份化重组到股票发行，从上市交易到市场监管，万科摸着石头过河，神经时刻为资本市场一系列复杂的规则而跳动。
万科上市与当时的时代背景密不可分。1990年11月26日，时任中共中央总书记的江泽民出席了深圳经济特区建立十周年招待会。五天之后，深圳证券交易所开始试营业。深交所获得国家的正式批文是在1991年4月11日，此时万科股票已经上市近两个月。
上市打开了资本市场的大门，从此接受过资本洗礼的万科开始频频和资本亲密接触，在资本的指引棒下，万科渐入佳境，开始起飞。
1991年6月，万科通过配售和定向发行新股2862万股，集资1。27亿元。怀揣这笔资金，万科来到十里洋场上海滩，成功开发了万科在上海的第一个项目——上海西郊花园，艰难挤进上海市场，也开始了万科第一轮全国化的跨地域扩张。
1993年5月，万科成功发行4500万股B股，募集资金45135万港元。这笔资金对万科具有非同寻常的意义。
同年底，中国房地产行业经历了一段最为艰难的日子：　宏观调控、银根紧缩，这种情况一直持续至1997年。
正是凭借这笔资金，万科在宏观调控银根紧缩时期，仍能保持稳健的成长。1997年年中，基于房地产市场复苏的判断，万科增资配股募集资金3。83亿元，重点加大深圳市场的投资开发，一举奠定了万科在深圳市场的领先地位。
“上市对资金密集型的房地产企业来讲，其重要性怎样强调也不为过。在当年的环境下，万科这样早上市确实具备一些高瞻远瞩的意味，也正是如此，才保证了万科在发展过程中，拥有一条宝贵的资金渠道。”许多业内人士如此评述。
万科上市，不仅为资金密集型的房地产行业找到了一条宝贵的资金渠道，而且开创了一条房地产企业做大做强的路径。
榜样的力量是无穷的。继万科、深特房等公司之后，广东房地产界凭借“上市”的途径，迅速崛起了金地、合生、保利、富力、碧桂园等一大批巨头，越来越多的房地产企业开始借道资本市场。风起云涌的上市浪潮不仅席卷A股市场，还涌入了香江。
最让人津津乐道的一幕出现在2007年4月20日。这一天，广东地产公司碧桂园在港交所挂牌上市，香港股市的金手指倏地指向这家顺德房地产大鳄。130亿元的融资额，超过1300亿元的市值，两项桂冠注定了2007年将属于这家上市代号为“2007。HK”的民营房地产企业。而公司创始人之女，25岁的大股东杨惠妍也被推上了中国首富的宝座。
在房地产大鳄上市受到追捧之后，众多中型开发商也随之步入上市历程。2007年，浙江广宇、河北荣盛发展、河南鑫苑，2008年，合肥城建、杭州滨江地产等二线房地产公司也讲述了一个又一个精彩的上市故事。
但这并非高潮，后继者大连万达、中信地产等一大批房地产企业也纷纷构思故事情节，精彩即将呈现。
除了上市，房地产企业屡屡成为增发、发债、借壳的主角，2007年房地产企业普遍处在“不是在上市的过程中，就是在增发的路上”这一状态。据相关统计，房地产企业2007年通过增发从资本市场融资额已超过1200亿元。
在时间走进2008年之后，“上市”对于房地产企业来说，已经成为老生常谈的一个词。如今的房地产圈内流行这样一句“格言”：　上市并不意味着一劳永逸，但不上市则肯定出局。
房地产企业想生存，说到底需要融资。融资的路千条万条，上市却是首要的选择，因为只有上市，才意味着进入资本市场，接下来的发债、增发才成为可能。
统计资料显示，截至2008年12月底，A股市场的房地产板块企业数已经达到122家。
值得称道的是，万科从走上专业化道路那天起，就将“成为房地产行业领跑者”作为自身的目标，不仅在业绩上领跑，而且要在观念、文化上领跑。
上市不久，王石提出，万科要推行业主参与小区物业管理的“共管”模式。在国内，业主委员会是个全新的概念，无经验可寻，只能学习借鉴香港。香港的每个住宅管理处都设有业主管理委员会，业主管理委员会由业主推选的业主代表组成，它参与监督管理和协调物业管理公司与业主的关系，所做出的决议经代表的2/3同意有法律效力。它可以“炒掉”物业管理公司，但“炒掉”物业管理公司必须有该住宅区内51％以上业主的同意。它既体现业主的要求，又保护了物业管理公司的利益。
当年12月，“万科天景花园业主管理委员会”成立。
“天景花园业主委员会”的尝试最终获得了政府主管部门的认可，成立业主委员会也成为1994年颁布实行的《深圳市经济特区物业管理条例》的重要内容之一。
这是中国第一个业主管理委员会，它极大地影响了中国房地产开发和物业管理行业的发展，甚至对整个房地产市场和国家的相关立法都起到了举足轻重的作用。
随后，全国各地陆续通过的物业管理条例，都吸收了这一模式，业委会成为物业管理法规的一项重要内容。
在经济低谷进入国内房地产市场的“先知者”不多，但黄如论算一个。
福建商帮的重要代表人物许荣茂前脚去了澳大利亚，而1986年只身前往菲律宾淘金的福建人黄如论，却带着在国外赚回的第一桶金，后脚回到家乡，投资房地产，并从此发迹。
1991年3月，黄如论在福州?